На стороне российских металлургов высокие мировые цены на сталь и
относительно низкие издержки производства. Против них - устаревшее оборудова
ание, сравнительно небольшие размеры предприятий и недостаточная прозрачность
компаний.

Немного перефразируя классика, можно сказать, что из всех видов "искусств"
для нас важнейшим сегодня является конкурентоспособность. Именно об этом, о
повышении конкурентоспособности российских компаний говорят в последнее
время и в правительственных кругах, и в бизнес-сообществе, и в СМИ. Казалось
бы, очевидная вещь - для того чтобы успешно соперничать с иностранными
производителями, отечественным предприятиям надо производить продукцию
такого же или лучшего качества по более привлекательным ценам. При этом
компаниям необходимо постоянно модернизировать производство, с тем чтобы не
утратить своих конкурентных преимуществ и быть способными более или менее
спокойно переживать периоды низкой конъюнктуры. Какая часть промышленного
потенциала России может считаться сегодня конкурентоспособной? Чтобы
ответить на этот вопрос, мы начинаем проект под названием
"Конкурентоспособность". Раз в месяц "Итоги" намерены публиковать материалы,
посвященные наиболее перспективным отраслям национальной экономики. В этом
номере мы "поставим диагноз" отечественной черной металлургии.

Куй железо!
Производители черных металлов демонстрируют в последнее время фантастическую
по мировым меркам эффективность. По оценкам аналитиков, средняя операционная
рентабельность предприятий по отрасли в прошлом году составила порядка 30
процентов. Для сравнения скажем, что в Европе или в США любая рентабельность
выше нулевой расценивается местными промышленниками как достижение.
Российские металлурги имеют перед своими конкурентами, по сути, одно главное
преимущество - невысокие затраты на производство металла. Зарплаты в России
относительно низкие. Кроме того, практически все крупные отечественные
металлургические компании обеспечены собственной рудной базой и имеют
возможность минимизировать расходы на поставках сырья, которое дорожает по
всему миру вслед за готовой металлургической продукцией. Например,
производители металла из Японии собственной рудной базы не имеют и вынуждены
закупать сырье в Австралии и Бразилии, что значительно увеличивает их
производственные расходы.
Также за высокую рентабельность отечественные металлурги должны благодарить
рост мирового спроса на металл. С ноября 2003 года в мире начался
стремительный взлет цен - к марту цены выросли на 65-100 процентов. Главной
причиной этого является высокий спрос на металл в Азии, в первую очередь в
Китае. Вслед за мировыми подтянулись и внутрироссийские цены. Только за
период с января по апрель 2004 года в мире цены повысились на 44 процента, а
в России - на 37 процентов. Например, средняя мировая цена горячекатаной
стали в 2003 году составляла 280 долларов за тонну, а в 2004-м подросла до
375 долларов. Похожая ситуация и с холодным прокатом. В 2003 году его
покупали в среднем за 380 долларов за тонну, а в 2004-м средняя цена
достигла 450 долларов. Высокие цены не только дали сталеварам дополнительные
прибыли, но и решили проблему сбыта. Ведь внутренний российский рынок
потребляет не больше половины производимых в стране металлов.
Однако мировая конъюнктура может измениться. Директор по сбыту "Северстали"
Дмитрий Горошков сказал в беседе с корреспондентом "Итогов": "В апреле цены
практически на всех мировых рынках стабилизировались. Ожидается, что во
второй половине 2004 года цены начнут снижаться. Цены на внутреннем рынке
России традиционно следуют за мировыми с некоторым запозданием. Например,
активный рост стоимости металла в России начался с января 2004 года с
отставанием от мировых трендов на два месяца. Осенью вслед за стабилизацией
цен на мировых рынках прогнозируется и прекращение роста стоимости
металлопроката в России. Вследствие этого повышение цен основными
производителями металлопроката в мае 2004 года может быть последним".
Металлургия - цикличная отрасль, то есть за любым взлетом цен следует их
падение. В данном случае большую роль сыграет политика китайского
правительства. Именно оно может выступить организатором "форсмажорных
обстоятельств", поскольку Китай - очень крупный потребитель стали.
Действительно, Пекин предпринимает сейчас меры по борьбе с "перегревом"
своей экономики, снижая темпы роста. Большинство аналитиков полагают, что в
краткосрочной перспективе цены упадут процентов на десять. Средняя мировая
цена горячекатаной стали может опуститься до 360 долларов за тонну,
холодного проката - до 420 долларов за тонну. В среднесрочной перспективе
снижение спроса на отечественную сталь также вполне вероятно. В том же Китае
будут введены собственные металлургические мощности, а значит, его
потребность в импорте снизится. Что будет тогда с российскими
производителями?
Для отечественных металлургов падение спроса на металл представляет серьезную
угрозу. Даже сейчас, в условиях высокого спроса, нашим компаниям приходится
выдерживать жесткую конкуренцию на азиатском рынке. Главный соперник -
Япония, которая экспортирует 75 миллионов тонн металлопродукции. Вот мнение
исполнительного директора "ЕвразХолдинга" Андрея Севенюка: "На азиатских
рынках конкурировать с японскими компаниями достаточно сложно. Они лучше
понимают ментальность восточных потребителей. Обыгрывать их удается за счет
более низкой цены". Азия для отечественных металлургов - рынок приоритетный:
если они начнут здесь терять позиции, то перенаправить экспорт им будет
практически некуда. Ввоз металлургической продукции в Европу или США жестко
контролируется, и, как только поставки из России начинают идти в ущерб
производителям этих стран, их правительства тут же прибегают к
административным ограничениям.
В этой ситуации помочь металлургам могут два обстоятельства. Первое -
продолжающийся экономический рост в России и, следовательно, увеличение
внутреннего потребления сталепродукции, второе - технологическое обновление
и снижение издержек. Что касается внутреннего спроса, то, как отмечает
гендиректор Магнитогорского металлургического комбината Виктор Рашников,
относительно невысокий уровень металлопотребления в России является одной из
главных проблем для отечественных сталеваров, которые в результате попадают
в зависимость от внешней ценовой конъюнктуры. Сейчас общее оживление в
промышленности действительно привело к росту спроса на металлопродукцию в
России в пределах 10 процентов в год. Если увеличение спроса будет
достаточным, чтобы компенсировать потери от экспортных поставок, то
металлургам не придется сокращать производство, а значит, терять прибыли.
Правда, внутрироссийский спрос обеспечивается в основном отраслями, так или
иначе связанными с добычей нефти и газа, а раз так, то зависимость
благополучия металлургических предприятий от ТЭКа будет увеличиваться. Кроме
того, отечественным предприятиям придется снова вступить в жесткую борьбу с
компаниями из Казахстана и Украины. Только Украина может потенциально
поставлять в Россию порядка 30 миллионов тонн более дешевого металла в год.
Поэтому главным остается все-таки проблема снижения издержек производства.
Для этого потребуются масштабные инвестиции, но средства у металлургов есть,
а кроме того, их усилия по повышению прозрачности и улучшению корпоративного
управления приводят к тому, что для них постепенно открываются международные
рынки капитала. Некоторые российские металлургические компании уже
разместили на Западе свои облигационные займы.
Переплавка бизнеса
За то время, пока цены были высокими, металлурги имели возможность
аккумулировать средства, которые теперь можно инвестировать в собственное
производство исходя из новых требований рынка. Прежде всего металлургическим
предприятиям необходимо снижать издержки и улучшать ассортимент за счет
увеличения доли продукции более высокой степени обработки. Сложной
технологичной продукции отечественные металлурги производят не так много. В
среднем по отрасли продукция высокого передела составляет не больше 20
процентов. Основная доля приходится по сути дела на заготовки, которые
приобретаются иностранными партнерами и затем перерабатываются в более
сложные виды металлургической продукции. Как следствие, например,
легированных металлов в России производится мало. Пожалуй, самой
распространенной относительно сложной металлургической продукцией в стране
является оцинкованный лист, пользующийся спросом в автомобилестроении.
Но проблема состоит не только в том, чтобы увеличить долю продукции с высокой
добавленной стоимостью. Аналитик Альфа-банка Максим Матвеев отмечает, что
"поставлять сложную металлургическую продукцию на внешние рынки будет
тяжело, поскольку там давно работают иностранные компании". Так что сбыть
более дорогие металлы, а значит, существенно увеличить свои прибыли
металлургам будет непросто. Чтобы переломить сложившуюся тенденцию,
отечественные компании пробуют приобретать небольшие американские и
европейские металлургические компании, которые имеют выход на рынки сбыта
сложных сталей. Если поставлять металл им напрямую, то можно снизить
издержки и увеличить прибыль. Такие приобретения уже сделали Новолипецкий
комбинат, "Северсталь", "Мечел" - правда, пока существенных дивидендов эта
политика не принесла. Доля таких иностранных предприятий на рынках невелика,
а существенно сократить расходы на производственных мощностях в Европе и США
отечественные металлурги не могут.
Более вероятно, что металлургам придется сосредоточить усилия на снижении
себестоимости производства. Оборудование, установленное на многих
отечественных предприятиях, уступает технике, на которой работают их
конкуренты. Основные направления инвестиций крупные отечественные компании
направляют именно на закупку более современного оборудования. В принципе
такой шаг укладывается в общемировые тенденции. Производство металлов растет
лишь у азиатских компаний, обеспечивающих основной прирост мирового
производства. Например, в Китае выпуск черных металлов может дорасти до 200
миллионов тонн в год. А вот в развитых странах, где потребность в стали
гораздо меньше, наблюдается другая тенденция. Выплавка металлов существенно
не увеличивается, а иногда и вовсе сокращается. В прошлом году данный
показатель в США упал на 0,5 процента, в Германии - на 0,9 процента, во
Франции - на 3 процента. В целом в странах Евросоюза выпуск сохранится в
этом году на уровне предыдущего года. Даже в более благополучной Японии
общий рост производства не превысит нескольких процентов. В этой ситуации
важно выплавлять не больше, важно производить дешевле. Если отечественным
компаниям удастся успешно провести техническое перевооружение, то они смогут
еще более удешевить стоимость металла и сохранить свои конкурентные
преимущества.
По данным Министерства промышленности и энергетики РФ, в 2005-2007 годах
ежегодный прирост инвестиций в основной капитал составит в среднем 8-10
процентов. Однако пока более 80 процентов этих капиталовложений составят
собственные средства предприятий. Для решения же поставленной задачи нашим
металлургам собственной прибыли может и не хватить. Понадобятся
дополнительные ресурсы. Отечественные металлургические компании на западных
фондовых рынках не представлены, а значит, и доступа к недорогим по мировым
меркам кредитам не имеют. Чтобы изменить тенденцию, российским компаниям
придется поработать над повышением инвестиционной привлекательности. Для
этого сейчас большинство крупных групп приближают корпоративные и финансовые
стандарты своей работы к международным требованиям. Однако этот процесс
займет еще несколько лет.
Другой способ повысить инвестиционную привлекательность - создать в стране
несколько крупных металлургических альянсов. Российские компании пока очень
небольшие по сравнению с международными гигантами, они уступают и по объемам
производства, и по размерам капитализации. А иностранные финансовые
организации с большей готовностью выдают кредиты крупным игрокам. На
протяжении нескольких последних лет такие попытки предпринимались
неоднократно, но ни одной крупной по мировым меркам компании в России так и
не появилось. Андрей Севенюк оценивает ситуацию так: "Сейчас отечественные
металлургические компании находятся на разных уровнях корпоративного
развития. Некоторые из них уже на протяжении нескольких лет отстраивают
корпоративную структуру управления в соответствии с международными
стандартами, а другие к подобной реформе даже не приступали. Кроме того,
сейчас на рынке благоприятная ситуация, а значит, острой необходимости в
объединении у металлургов нет. Однако уже через два-три года, когда по
прогнозам мировой рынок пойдет вниз, отрасль будет готова к крупным
слияниям". Шансы объединиться с крупными западными компаниями невелики.
Отечественные производители оказываются в тени азиатских и южноамериканских
компаний, где европейские и американские гиганты получают в случае альянсов
более перспективные рынки сбыта. Значит, договариваться придется между
собой.
И все же ни одна из перечисленных проблем не является для российских
металлургов "смертельной". По большому счету, крупные отечественные компании
уже сейчас предпринимают правильные шаги, чтобы пережить относительно
нелегкие времена, - повышают рыночную капитализацию, модернизируют
производство. В прошлом российские предприятия уже работали в условиях
низких мировых цен. Скажем, еще два года назад ситуация на рынке металлов
была для сталеваров куда хуже, но ни одна из крупных компаний не разорилась.
Скорее наоборот: воспользовавшись слабостью небольших отечественных
предприятий, они только упрочили свои позиции на внутреннем рынке. На этот
раз снижение цен также может стимулировать компании к дальнейшему развитию.
Тем более что амбиции сталеваров только растут. Станут ли российские
предприятия силой, с которой на мировом рынке металлов придется считаться
каждому игроку, зависит только от них самих.

ПОРТРЕТ ОТРАСЛИ
От каждого по способностям
На черную металлургию приходится 8 процентов промышленного производства
России.
Количество производимых в России черных металлов составляет около 60
миллионов тонн в год. Это примерно 6 процентов мирового производства.
Доля в общероссийском экспорте - 8,2 процента. Физический объем экспорта
стальной продукции в прошлом году составил около 27 миллионов тонн. Только в
первом квартале этого года экспорт черных металлов увеличился по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года на 21,4 процента. Главной статьей
экспорта остаются слябы (стальная заготовка), на долю которых пришлось 45
процентов отечественного экспорта.
Численность промышленного персонала в отрасли - около 650 тысяч человек.
Источники: Министерство промышленности и энергетики РФ, IISI, Центр
экономической конъюнктуры при правительстве РФ