Трубная металлургическая компания привлекает кредитную линию на 4 млрд руб. в банке “УралСиб”. С учетом проводящейся сейчас допэмиссии акций компании и планируемого размещения облигаций в распоряжении компании скоро окажется около 16 млрд руб. Большую их часть компания намерена направить на модернизацию производства. Но аналитики полагают, что после реализации инвестпрограммы у ТМК еще останется достаточно свободных средств.


--------------------------------------------------------------------------------

Трубная металлургическая компания (ТМК) владеет акциями Волжского (100% минус одна акция), Синарского (88,69%), Северского трубных заводов (91,12%) и Таганрогского металлургического завода (94,59%). В 2003 г. заводы ТМК отгрузили потребителям 2,53 млн т труб. 67% акций ТМК контролирует гендиректор компании Дмитрий Пумпянский, 33% – совладельцы финансовой группы МДМ Сергей Попов и Андрей Мельниченко.

--------------------------------------------------------------------------------

Сделку по привлечению 4 млрд руб. от “УралСиба” акционеры Северского трубного завода (СТЗ) намерены одобрить на внеочередном собрании 30 сентября. Планируется, что СТЗ и Торговый дом “ТМК” получат по 2 млрд руб., ставка по кредитам составит не более 20%.

Как пояснил “Ведомостям” замгендиректора ТМК Сергей Папин, “УралСиб” откроет кредитные линии для СТЗ и ТД “ТМК” сроком на год. “Средства пойдут на финансирование текущей деятельности заводов группы, и, возможно, вся эта линия не будет выбрана. Максимальный лимит кредитования установлен в 300 млн руб. в месяц”, — пояснил он. Папин утверждает, что и СТЗ, и торговый дом привлекают финансирование для всей группы. Кредит для ТД “ТМК”, по его словам, необходим для финансирования текущей деятельности компании, поскольку он не только реализует продукцию всех заводов, но и закупает основное сырье и заготовку для них.

Между тем ТМК активно использует и другие способы привлечения средств. Вчера замгендиректора ТМК по экономике и финансам Александр Ширяев заявил, что компания может в октябре — ноябре разместить на ММВБ второй облигационный заем на 3 млрд руб. Срок обращения бумаг составит четыре года. Параллельно компания размещает допэмиссию акций на 8,73 млрд руб. Папин утверждает, что эти средства пойдут на финансирование программ технического перевооружения заводов, а также на частичное рефинансирование задолженности. “Мы проводим реконструкцию электросталеплавильного производства. Сейчас работаем над заключением контракта на поставку МНЛЗ [машина непрерывного литья заготовки] на СТЗ и “Тагмет”, — говорит он. Такая же машина на ВТЗ будет реконструирована.

Однако аналитики отмечают, что объем привлеченных средств может превысить потребности компании в инвестициях. Александр Якубов из “Центр Инвеста” говорит, что стоимость МНЛЗ в зависимости от мощности может составить примерно $30 млн. Ранее сама компания заявляла, что на установку этих машин на СТЗ и “Тагмете” ей потребуется 60 млн евро. Халиль Шехмаметьев из “Интерфин-трейда” предполагает, что такой объем средств может понадобиться ТМК на новый проект строительства сталелитейного производства. Он напоминает, что СТЗ производит стальную заготовку, но завод использует устаревшие мартеновские печи. По словам Шехмаметьева, завод мощностью 2 млн т стали будет стоить около $200 млн. Однако президент Фонда развития трубной промышленности Александр Дейнеко считает, что ТМК нуждается в обновлении больше других российских трубных заводов. “Для того чтобы установить единый уровень технологии по всем переделам, этого даже мало”, — считает Дейнеко.

Аналитики также отмечают, что долг ТМК растет очень быстрыми темпами. Шехмаметьев отмечает, что по итогам 2003 г. общий объем задолженности компании составил 15 млрд руб. В этом году он вырастет еще в полтора раза. В то же время Шехмаметьев считает, что у компании не возникнет проблем с обслуживанием долга. А Максим Матвеев из Альфа-банка говорит, что при обороте ТМК в $1,5 млрд долг может составлять около $800 млн. Якубов прогнозирует выручку ТМК в 2004 г. на уровне $2 млрд и говорит, что задолженность компании может быть еще выше.