"РусАл" выйдет на фондовый рынок

На рынке корпоративных облигаций может появиться новый заемщик - о планах выхода на рынок объявил "Русский алюминий". Год назад "РусАл" уже собирался разместить облигации, но передумал. Похоже, на этот раз компания настроена более решительно - проспект эмиссии облигаций на 3 млрд руб. находится на регистрации в ФКЦБ. Размещение состоится осенью, а аналитики говорят, что летом "РусАл" смог бы занять дешевле.
Как рассказал "Ведомостям" директор департамента по корпоративному финансированию "Русского алюминия" Олег Мухамедшин, проспект эмиссии трехлетних облигаций на 3 млрд руб. был направлен на регистрацию в ФКЦБ в понедельник. Бумаги предусматривают годовую оферту, разместить их планируется не раньше сентября. Эмитентом облигаций выступит "дочка" алюминиевого холдинга, компания "Русский алюминий финансы", а сам "РусАл" выступит поручителем по ним. Организаторы займа - Доверительный и инвестиционный банк (ДИБ) и Росбанк, финансовый консультант - "Райффайзенбанк Австрия", платежный агент - Ситибанк.
Впервые о намерениях разместить облигации на 2 млрд руб. "РусАл" объявил прошлым летом. Под его гарантии бумаги должен был выпустить входящий в холдинг БрАЗ. Однако осенью 2001 г. выпуск был отложен. Мухамедшин объяснил это решение тем, что вследствие снижения процентных ставок на Западе для компании оказалось выгоднее привлечь внешние займы, чем выпускать рублевые облигации. В начале этого года "РусАл" привлек синдицированный кредит от группы западных банков в размере $125 млн, а в марте - кредит BCEN-Eurobank, размер которого не уточняется. Тогда кредитная ставка LIBOR на год в долларах составляла 2,8% , а сейчас ставка опустилась до 2%. Но западный рынок для "РусАла" почему-то больше не является приоритетом.
Помимо "РусАла" осенью собираются выходить на рынок другие крупные заемщики - РАО "ЕЭС России" и "АЛРОСА" - по 3 млрд руб. Андеррайтером этих выпусков также является ДИБ. Значит, стратегия размещения будет примерно одинаковой, полагает аналитик "Тройки Диалог" Александр Кудрин. По его мнению, "РусАл" будет ориентироваться на этих заемщиков. РАО ЕЭС собирается занять не больше чем под 18% годовых (при купоне 15% годовых). А доходность к погашению бумаг "АЛРОСА" разных выпусков составляет сейчас 18,2 - 19,6% годовых. Управляющий директор ДИБа Кирилл Презанти подтвердил, что при размещении облигаций "РусАла" будет ориентироваться на бумаги РАО ЕЭС, но от более подробных комментариев отказался до регистрации проспекта эмиссии. "Для "РусАла" хорошим результатом была бы доходность 19% годовых", - считает Кудрин. Он говорит, что дальнейший интерес инвесторов к облигациям алюминщиков будет зависеть от ликвидности бумаг. По его мнению, сейчас ликвидных инструментов на рынке мало. С этим согласен аналитик банка "Зенит" Алексей Третьяков. Поэтому именно сейчас, по его мнению, "РусАл" смог бы продать бумаги на наиболее выгодных условиях. "Осенью на рынке ожидается бум, предложение превысит спрос и доходности могут вырасти. Поэтому конъюнктура для "РусАла" будет не очень благоприятной", - говорит Третьяков.

Источник: «Ведомости»

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении