Выпуск облигаций  ТМК получил  рейтинг «BB-»   

      Standard & Poor's 23 июня присвоило долгосрочный кредитный рейтинг приоритетного необеспеченного долга на уровне BB- предполагаемому выпуску облигаций, размещаемому TMK Capital S.A. с единственной целью – профинансировать заем ОАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК; BB-/Негативный /–; ruAA-).
      Объем и условия выпуска будут определены при размещении. OAO «Волжский трубный завод» и ЗАО «Торговый дом TMK» изначально гарантировали заем. Все другие ключевые производственные дочерние компании, включая OAO «Северский трубный завод», OAO «Синарский трубный завод», OAO «Таганрогский металлургический комбинат», а также Ipsco Tubulars Inc., предоставят дополнительные гарантии.
      «ТМК использует поступления от выпуска для частичного рефинансирования бридж-кредита объемом $1,2 млрд, привлеченного для приобретения активов Ipsco у «Евраза», – отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев.
      Ковенанты облигаций предусматривают отношение долга к EBITDA не более 3,5x. Для периода до 1 января 2010 г. расчеты будут исключать EBITDA, сгенерированный Ipsco Tubulars Inc. и NS Group Inc., а также долг, связанный с этими приобретениями.
      «Рейтинг выпуска облигаций эквивалентен кредитному рейтингу TMK, поскольку держатели облигаций сталкиваются исключительно с кредитным риском ТМК, а доля обеспеченного долга на балансе компании невысока», – заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев.
      Рейтинги ТМК отражают растущий уровень долга, агрессивное управление ликвидностью и высокую, но волатильную рентабельность компании.
      Эти негативные факторы частично компенсируются прочными рыночными позициями ТМК, значительным спросом на бесшовные трубы и трубы большого диаметра в России в следующие два-четыре года, увеличением мощностей ТМК вследствие продолжающейся программы капиталовложений, а также повышением уровня диверсификации активов.

Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении