Металл Торг.Ру
 
Новости рынка металлов - www.MetalTorg.Ru
Новости Аналитика и цены Металлоторговля Доска объявлений Подписка Реклама

МЕТАЛЛЫ:     ЧЕРНЫЕ     ЦВЕТНЫЕ     ЦЕНЫ     ЛОМ     МЕТАЛЛОТОРГОВЛЯ     ФОРУМЫ


 

Китайцы получат назад треть инвестиций в "Полюс Золото"


      
      Как уже сообщал "Ъ", консорциум во главе с китайской Fosun покупает 15% ПАО "Полюс". 10% он приобретет до конца года, а еще 5% сможет купить по повышенной цене через опцион, заплатив в общей сложности почти $1,4 млрд. Но значительную часть этой суммы консорциум сможет вернуть в 2017-2021 годах через фиксированные дивиденды, которые превысят $440 млн. По мнению аналитиков, возможность выплаты этих дивидендов зависит от сохранения цены на золото на приемлемо высоком уровне, а с точки зрения долга, планов по поглощениям и потенциальных капзатрат препятствий для выплат нет.
      Консорциум китайский инвесторов во главе с группой Fosun, включающий Hainan Mining Co и Zhaojin Mining Industry Company, где Fosun является акционером, покупает 15% крупнейшего золотодобытчика РФ ПАО "Полюс". Об этом вчера сообщила российская компания, подтвердив информацию "Ъ" от 16 мая. До конца года Polyus Gold International Limited (PGIL, владеет 91,73% акций ПАО) Саида Керимова продаст консорциуму 12,56 млн акций "Полюса" (10% от капитала, или 9,85% с учетом казначейского пакета в 1,5%) по цене $70,6 за акцию, исходя из оценки "Полюса" в $9 млрд. Также до конца мая 2018 года консорциум может реализовать опцион на покупку еще 5% "Полюса" по цене, на 10% превышающей цену входа. Всего консорциум заплатит около $1,38 млрд. Совет директоров "Полюса" будет увеличен с девяти до одиннадцати человек, и консорциум получит право на два места в совете при доле 10% и на одно при доле 5-10%. Кто войдет в совет от консорциума, стороны не комментируют, а источники "Ъ" говорят, что кандидатуры еще не выбраны. Ранее стороны обсуждали продажу консорциуму 25% "Полюса", но позже господин Керимов передумал (см. "Ъ" от 16 мая). Одновременно с Fosun в капитал "Полюса" с небольшой долей (0,28%) вошел РФПИ, сообщил вчера фонд, уточнив, что по ценовым параметрам сделки одинаковые.
      Около трети затрат Fosun и партнеры смогут вернуть через дивиденды. Частью сделки является фиксация дивидендов на период выплат за 2017-2021 годы: они должны превышать либо 30% EBITDA компании, либо $550 млн в 2017-2019 годах или $650 млн в 2020-2021 годы (выбирается наибольшая из сумм). Таким образом, консорциум может получить за эти годы не менее $440 млн. После этого периода компания вернется к практике выплат 30% скорректированной EBITDA, если отношение к ней чистого долга будет менее 2,5. При этом право вето, которое предоставляется новым акционерам в рамках нормативных требований законодательства, будет расширено в случае выплаты дивидендов в меньшем объеме.
      Обещанные дивидендные выплаты — весьма щедрые для золотодобывающей компании, отмечает директор по металлургии и горной добыче Prosperity Capital Management Николай Сосновский, в ближайшие год-два компания будет направлять на дивиденды практически весь свой свободный денежный поток (FCF), но, когда заработает Наталкинское месторождение, доля выплат в FCF будет чуть меньше. Однако если цены на золото не упадут, то эти выплаты компании по силам: после завершения Наталки капзатраты на расширение мощностей будут относительно невысокими, у нее нет намерения в ближайшее время что-либо покупать, в сильном снижении долга необходимости нет, а ближайшие крупные капзатраты — на Сухой Лог — предстоят компании не раньше, чем через пять лет. Олег Петропавловский из БКС соглашается, что при сохранении цен на золото выше $1000 за унцию денежный поток позволит компании выплачивать дивиденды в согласованном объеме.

Источник: КоммерсантЪ Просмотров: 414






Перейти к ленте новостей рынка металлов




Компании:

Полюс Золото



Cвязанные новости:

      Китайское влияние в "Полюс Золоте" окажется небольшим
      Непрофильное золото "Полюса" покупают для перепродажи?
      Сухой Лог достался "Полюсу", но быстрого развития можно не ждать?
      За Сухой Лог конкуренции не будет?
      Сухой лог может оказаться почти под полным контролем "Полюс Золота"?
      "Полюс Золото" сообщила о рекордном выпуске золота и росте прибыли
      Блокпакет "Полюс Золота" может уйти китайцам?
      "Полюс Золото" переходит на выплату дивидендов по EBITDA
      В 1 полугодии 2016 года у "Полюс Золото" сократилась прибыль, но выросла выручка и EBITDA
 
Внимание!!! Воспроизведение, перепечатка или распространение иным образом материалов, размещенных в разделе "Новости рынка металлов" и имеющих подпись MetalTorg.Ru, возможна только при указании прямой (без редиректа) гиперссылки на https://www.metaltorg.ru.