Windfall tax для металлургов возвращается?

      Власти проработали концепцию windfall tax для золотодобывающих компаний и производителей ряда цветных и драгоценных металлов на фоне резкого роста цен на сырье, однако конкретных параметров закона пока нет, рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
      "По данным обсуждений на уровне Минфина и Минэкономразвития, речь идет о возможном изъятии части сверхдоходов, полученных за счет благоприятной внешней конъюнктуры. Только за 2025 год золото подорожало на 64,4% и превышало $4300 за унцию, а в начале 2026 года поднималось выше $5200, что усилило интерес государства к дополнительным налоговым поступлениям", - пояснил он.
      Сама идея не новая и уже применялась в российской практике. В 2023 году был введен разовый налог на сверхприбыль, который принес бюджету 318,8 млрд рублей, причем основную нагрузку тогда понесли металлурги.
      "Более жесткий пример - "Газпром" в 2022–2023 годах, когда через повышение НДПИ государство фактически изъяло значительную часть сверхдоходов. Это сопровождалось отказом от дивидендов и резким падением котировок почти на 30% в день решения летом 2022 года", - напомнил Чернов.
      Рынок воспринимает такие меры как снижение будущих денежных потоков, и дисконт закладывается в цены сразу, добавил он.
      Если аналогичный механизм будет распространен на золото и цветные металлы, давление на акции золотодобытчиков будет ощутимым. Под риском окажутся Полюс и ЮГК, где значительная часть прибыли формируется именно за счет высоких цен на золото.
      Для Норникеля и других металлургов эффект будет более умеренным, но также негативным через снижение свободного денежного потока и дивидендного потенциала. Основным бенефициаром выступит бюджет, а косвенно выиграют долговые инструменты, включая ОФЗ, за счет перетока ликвидности из ценных бумаг этих компаний, заключил аналитик.

Комментировать Источник: Прайм

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении