Goldman Sachs не исключает роста цены золота выше ожидаемого уровня  

       Инвестиционный банк Goldman Sachs США прогнозирует, что при целевой цене в $4900 за унцию рекордный рост цен на золото продолжится. "То, что на первый взгляд кажется агрессивной оценкой, основано на фундаментальном сдвиге парадигмы. В дополнение к историческому покупательскому спросу со стороны центральных банков и ослаблению препятствий со стороны процентных ставок, за кулисами работает один часто недооцениваемый катализатор: массовое наращивание позиций по деривативам, которые могут резко ускорить колебания цен", - полагают эксперты банка.
       "Устойчивый спрос со стороны центральных банков формирует основу рынка. Центральные банки во всем мире последовательно диверсифицируют свои валютные резервы, чтобы снизить геополитические и системные риски это структурная тенденция, которая разворачивается уже несколько лет", - констатируют в Goldman Sachs. Официальный объем закупок в этом году, составляющий в среднем 50 т в месяц, почти в три раза превышает исторический средний показатель до 2022 г. Последние данные даже указывают на дальнейшее ускорение до уровня около 100 т в месяц с учетом сезонных колебаний.
       В то же время давление относительно низкой доходности золота заметно ослабевает. Поскольку рынки учитывают спекуляции о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы и ожидают тенденции к снижению инфляции.
       Целевая цена в $4900 представляет собой лишь базовый сценарий: поскольку вес золота исторически недостаточен в институциональных портфелях, растущие сомнения в долговой устойчивости западных стран, а также продолжающаяся геополитическая напряженность могут высвободить дополнительный капитал для перераспределения портфелей активов [в сторону увеличения доли золота. - MetalTorg.Ru].
       Растущий спрос на опционы "колл" на золото для хеджирования портфелей имеет особый потенциал роста. Этот рычаг действует как механический усилитель на рынке опционов: когда спотовая цена приближается к соответствующей цене исполнения, продавцы опционов вынуждены покупать физический металл или фьючерсные контракты, чтобы хеджировать свои короткие позиции. Эта волна хеджирования может превратить существующий восходящий тренд в динамичную спираль покупок. Поскольку этот эффект ускорения, вызванный производными финансовыми инструментами (деривативами), не включен в исходный базовый сценарий, он снова значительно увеличивает риск роста. В то же время, однако, это также подразумевает рыночную среду, которая будет характеризоваться более резкими колебаниями в обоих направлениях, если начнется фиксация прибыли. 
       Комбинация структурных покупок центральных банков, ослабление сдерживающих факторов процентных ставок и эффект левериджа на рынке опционов означает, что курс золота явно установлен на рост. 

Комментировать Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении