SocGen: несмотря на текущее снижение цен, позиции золота как актива крепки, оно подорожает  

       По мнению аналитиков Société Générale, неспособность золота удержаться выше своего 200-дневного скользящего среднего усилила нисходящий импульс, и драгоценный металл приближается к критически важному уровню поддержки.
       «Золоту не удалось закрепиться выше 200-дневного скользящего среднего во время недавней попытки восстановления, что подчеркивает сохранение нисходящего тренда, — пишут аналитики банка в своем последнем обзоре. — Если золото не сможет вернуться к недавнему локальному максимуму в районе $4315, снижение может продолжиться».
       «Следующие уровни поддержки находятся в районе отметки $4095 и минимумов июня-июля ($3960–3$940); это критически важная зона», — предупреждают эксперты.
       В середине сентября аналитики SocGen отмечали, что центральные банки только начинают цикл повышения процентных ставок, однако, несмотря на это ужесточение политики, им вряд ли удастся опередить инфляцию, а значит, сохраняются веские основания для вложений в золото.
       Аналитики заявили, что участники рынка сохраняют повышенную долю акций и сырьевых товаров в портфеле, уделяя особое внимание золоту и меди в преддверии последнего квартала 2026 г.
       Французский банк сообщил, что сохраняет долю золота и сырьевых товаров на уровне 10% (как и в третьем квартале). В то же время банк увеличил долю акций с 55% до 58%, сократив при этом долю государственных облигаций с 15% до 12%. «С начала 2026 г. наблюдается резкая дивергенция в динамике различных классов активов: акции и сырьевые товары демонстрируют хорошие результаты, тогда как облигации находятся под давлением. Наш портфель SGMAP, ориентированный на акции и сырьевые товары, показал отличные результаты на этом фоне, — отмечают аналитики в отчете. — Мы считаем, что в будущем сырьевые товары станут важнейшим классом активов для хеджирования геополитических и климатических рисков. Портфель с распределением 60/20/20 (60% — акции, по 20% — облигации и сырьевые товары) может лучше соответствовать текущим рыночным условиям».
       В SocGen отмечают, что золото продолжает играть важную роль в их портфеле активов, поскольку банк наблюдает возрождение стратегии хеджирования рисков обесценивания валют; этому способствуют геополитическая фрагментация и растущие опасения относительно надежности бюджетной и валютной политики США, что стимулирует диверсификацию и отказ от традиционных резервных активов. «Центральные банки продолжают покупать золото, одновременно сокращая вложения в казначейские облигации США, так как геополитическая кластеризация и сомнения в надежности бюджетной и валютной политики поддерживают спрос на альтернативные активы», — отмечают аналитики.
       Помимо устойчивого спроса со стороны центральных банков, в SocGen указывают, что и циклическая конъюнктура становится все более благоприятной для этого драгоценного металла. Ожидаемое снижение реальных процентных ставок на более позднем этапе экономического цикла должно уменьшить альтернативные издержки владения золотом (как активом, не приносящим процентного дохода), в то время как ослабление доллара США и возобновление инвестиционного спроса создают дополнительные стимулы для роста цен.
       «Структурная диверсификация резервов центральными банками теперь подкрепляется снижением реальных ставок, ослаблением доллара и возобновлением притока средств в золотые ETF», — подчеркивают аналитики SocGen. В банке отметили, что объем золота в мировых биржевых фондах ETF вернулся к уровню около 3000 т, что рассматривается как подтверждение восстановления инвестиционного спроса.
       На этом фоне в SocGen ожидают продолжения ралли на рынке золота. Банк прогнозирует цену на уровне $4750 за унцию в четвертом квартале, с последующим ростом до $5000 во втором квартале 2027 г. и до $5250 в третьем квартале. Прогнозы на весь год составляют $4500 за унцию на 2026 г. и $5125  на 2027 г. 

Комментировать Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении