Мировой рынок палладия в 2010 г. и его перспективы
Новости Аналитика и цены Металлоторговля Доска объявлений Подписка Реклама
18.05.2011
Мировой рынок палладия в 2010 г. и его перспективы
По оценке компании "Johnson Matthey", мировой рынок палладия в 2010 г. характеризовался резким сокращением избытка поставок до 1,4 т по сравнению с 24,3 т в предыдущем году Значительное уменьшение дисбаланса между спросом и предложением на рынке этого металла в истекшем году было обусловлено опережающими темпами роста спроса по сравнению с увеличением поставок.

Мировые поставки палладия в 2010 г., согласно оценке, возросли относительно уровня предыдущего года на 0,5% - до 222 т, тогда как в 2009 г. отмечалось их снижение почти на 3%. Поставки палладия из России в 2010 г., согласно оценке, увеличились на 2,1% - до 115,4 т со 113,0 т в 2009 г, когда они находились на минимальном уровне за период 2005 - 2009 гг., в течение которого они упали более чем на 20%. В I полугодии 2010 г. выпуск палладия компанией "Норильский никель" повысился примерно на 10% относительно уровня того же периода 2009 г. - почти до 44 т. В целом за 2010 г. производство этого металла указанной компанией оценивается лишь в 84 т в связи с продолжавшимся вовлечением в эксплуатацию руд с более низким содержанием металлов платиновой группы, которое в 2009 г. исчислялось в среднем в 8,06 г/т против 8,92 г/т в 2007 г. Полагают, что некоторый рост производства палладия в 2010 г. связан с вовлечением в переработку скопившихся в предыдущие годы отходов в виде хвостов и пирротитового концентрата В 2010 г. на предприятиях "Норильского никеля" отмечался рост инвестиций в мощности по переработке пирротитового концентрата и старых флотационных хвостов с обогатительного предприятия в Норильске, а также других содержащих МПГ отходов с плавильных предприятий. В 2010 г. было также реализовано около 31,4 т палладия из российского государственного резерва против 29,8 т в 2009 г. Предполагается, что этот рост был частично вызван реализацией остатков со швейцарских складов, куда металл был отгружен из России еще в 2007 - 2008 гг.

Производство палладия в ЮАР в 2010 г возросло, согласно оценке, на 3,6 т в результате расширения выпуска на крупном предприятии "Mogalakwena" группы "Anglo Platinum", и наращивания добычи на ряде новых рудников Отмечалось также увеличение выпуска палладия на новом совместном никелевом предприятии "Nkomati", принадлежащем компаниям "ARM" и "Норильский никель", где МПГ выпускаются как побочные продукты Это предприятие, мощность которого по переработке руды составляет 375 тыс. т в месяц, было введено в эксплуатацию в сентябре 2009 г, что дало возможность в 2010 г. существенно увеличить выпуск палладия.

Продажи палладия Северной Америкой в 2010 г., согласно оценке, сократились почти на 26% - до 17,4 т. Важную роль в этом сыграло продолжавшееся сокращение производства в Канаде вследствие закрытия в октябре 2008 г. предприятия "Lac des lies" компании "North American Palladium" и ряда никелевых рудников. Несмотря на объявленное в декабре 2009 г указанной компанией намерение возобновить добычу металла во II квартале 2010 г., ее прежний уровень так и не был достигнут до конца года, а продажи рафинированного металла ожидаются лишь в 2011 г. В I полугодии 2010 г. отмечалось расширение выпуска платиноидов, в том числе палладия, в результате 77%-ного роста производства никеля на предприятии "Xstrata" в Садбери. В июле 2010 г. был возобновлен выпуск МПГ после окончания длительной забастовки на предприятии "Vale Inco", однако потребовалось значительное время для выхода на прежний уровень выпуска продукции. В I полугодии, согласно оценке, на нем было произведено 0,6 т палладия за счет переработки сырья, поставленного компанией "Quadra FNX Mining". На руднике "Stillwater" (США) производство платиноидов в 2010 г. продолжало сокращаться ввиду ухудшения горно-геологических условий добычи. При этом в первой половине 2010 г. выпуск палладия на данном предприятии снизился на 8% - до 5,8 т.

В Зимбабве в 2010 г. продолжалось развитие тенденции к увеличению поставок в результате завершения программы по наращиванию производства платиноидов.

Так, в первой половине года на полную мощность вышли два подземных рудника "Ngwarati" и "Bimha", сданные в эксплуатацию в 2009 г., а также обогатительная установка на предприятии "Ngezi", введенная в эксплуатацию в 2009 г. В мае 2010 г. была утверждена новая программа расширения выпуска МПГ в стране В частности, вторая стадия проекта увеличения мощностей предприятия "Zimplats", оцениваемая в 450 млн. долл., предусматривает сооружение третьего подземного рудника производительностью 2 млн. т руды в год и новой обогатительной установки. Завершение этой программы намечено на 2014 г.

В 2010 г. после снижения в 2007 -2009 гг. спрос на палладий на мировом рынке довольно резко увеличился. Глобальный нетто-спрос на палладий в 2010 г, по оценке "Johnson Matthey", повысился более чем на 12% - до 220,6 т. Перелом в понижательной тенденции спроса на этот металл произошел в условиях постепенного преодоления кризисных явлений и наметившегося улучшения состояния мировой экономики, затронувшего главные сферы его использования в основных странах-потребителях. При этом наблюдались увеличение потребления палладия в автомобильной промышленности и рост инвестиционного спроса.

Крупнейшим регионом - потребителем палладия в 2010 г, опередив Европу, стала Северная Америка, где, по оценке, нетто-спрос на этот металл вырос по сравнению с предыдущим годом более чем в 1,5 раза - до 81 т, главным образом, за счет его резкого увеличения в сфере инвестиций - до 24 т (или более чем в 8 раз), а также роста использования в автомобилестроении - до 39 т, или почти на 25% относительно уровня 2009 г.

Второе место в ряду ведущих потребителей палладия в 2010 г занимал Китай, где в последние два года отмечался быстрый рост нетто-спроса на металл, главным образом в автомобилестроении, электротехнической и химической отраслях промышленности. В 2010 г, согласно оценке, нетто-спрос на палладий в Китае вырос по сравнению с предыдущим годом на 16% - до 56 т.

Третьим по величине потребителем палладия в 2010 г. стала Европа, где нетто-спрос на него снизился почти на 20% - до 48 т, преимущественно за счет резкого падения инвестиционного спроса. Затем следовали страны, объединенные в статистике в группу "прочие страны и регионы" (включая Россию и государства СНГ), в которых нетто-спрос в 2010 г., по оценке, составил около 47 т, увеличившись относительно показателя 2009 г. почти на 15%.

В Японии нетто-спрос на палладий, по оценке, составил около 45 т, что почти на 13% больше, чем в 2009 г., однако существенно ниже уровня 2006 - 2008 гг. Низкий уровень спроса на палладий в этом регионе был обусловлен, в первую очередь, сокращением его потребления в автомобилестроении, а также в электротехнической и ювелирной отраслях.

В целом в мире крупнейшей сферой потребления палладия является автомобильная промышленность (около 54% суммарного спроса), где палладий требуется для изготовления каталитических фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов. Мировой нетто-спрос на этот металл (без учета потребления вторичного металла, извлеченного из отработанных автомобильных каталитических систем) в 2010 г., по оценке, вырос более чем на 24% - до 119 т после снижения указанного показателя в 2009 г. на 7,3%. При этом рост брутто-спроса (с учетом потребления вторичного металла) в 2010 г. составил 27% (примерно 160 т).

Наиболее высокий нетто-спрос на палладий в рассматриваемой сфере в 2010 г. отмечался в Европе и Китае, где, по оценкам, он составил по 27,4 т, что было соответственно на 23 и 36% выше, чем в 2009 г. Брутто-спрос на металл в автомобильной отрасли европейского региона в 2010 г. равнялся, по оценке, 38 т, увеличившись относительно соответствующего показателя 2009 г. почти на 23%. Повышение спроса на палладий со стороны европейского автомобилестроения обусловлено увеличением региональных продаж легковых автомобилей, в особенности в первой половине 2010 г. При этом отмечалось некоторое увеличение выпуска автомобилей с дизельными двигателями, где традиционно использовались преимущественно фильтры-нейтрализаторы на базе платины. В 2010 г. повысилась конкурентоспособность нейтрализаторов на базе палладия, в последние годы успешно вытеснявших плати-носодержащие каталитические системы не только в бензиновых, но и дизельных двигателях. Так, в европейском регионе доля палладия в суммарном использовании платины и палладия в автомобильных фильтрах-нейтрализаторах дизельных двигателей выросла с 11% в 2008 г. до 20% в 2009 г. и 25% в 2010 г., а для бензиновых двигателей этот показатель в рассматриваемые годы составил соответственно 88, 95 и 97%. Это способствовало более устойчивому спросу на палладий, чем на платину, со стороны европейского автомобилестроения. Повышению конкурентоспособности палладия относительно платины в производстве автомобильных фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов как для дизельных, так и для бензиновых двигателей способствовало внедрение с конца 2009 г. экологических стандартов "Euro 5".

В 2010 г. продолжалось действие, хотя и в ограниченном по сравнению с 2009 г. масштабе, различных государственных схем стимулирования приобретения автомобилей индивидуальными потребителями, что помогало поддерживать уровень продаж легковых автомобилей. Кроме того, предусматривавшаяся этими схемами переработка старых автомобилей привела к росту извлечения палладия из лома отработанных фильтров-нейтрализаторов.

В Японии в 2010 г. отмечалось значительное расширение спроса на палладий со стороны автомобильных компаний - почти на 28% по сравнению с 2009 г. - до 21,5 т. Это связано, в первую очередь, с ростом выпуска легковых автомобилей в стране на 20% по сравнению с предыдущим годом, что было обусловлено как увеличившимся экспортным спросом, так и еще более значительным расширением продаж на внутреннем рынке благодаря улучшению экономической ситуации. Увеличение потребления палладия вследствие наращивания абсолютного уровня выпуска продукции автомобилестроения сопровождалось также ростом спроса на этот металл за счет продолжающегося перехода к использованию палладиевых многофункциональных каталитических систем вместо платиносодержащих в условиях ужесточения в 2010 г. требований к составу выхлопных газов в Японии. Кроме того, многие компании продолжали совершенствовать каталитические фильтры в соответствии с последними экологическими нормативами, принятыми в Европе и Северной Америке, что проводилось с целью повышения конкурентоспособности японских экспортеров на рынках этих стран.

Брутто-спрос на платину со стороны автомобильной промышленности Северной Америки в 2010 г., по оценке, повысился относительно уровня 2009 г. почти на 25% - до 39,5 т, при этом извлечение вторичного металла из отработанных каталитических фильтров-нейтрализаторов составило 24,3 т против 16,8 т в 2009 г. Вследствие некоторого оживления в экономике США продажи легковых автомобилей, в основном оснащенных бензиновыми двигателями, на американском рынке в 2010 г. выросли на 2,5 млн. шт. по сравнению с 2009 г. - до 9,5 млн., что, однако, ниже докризисного уровня. На североамериканском рынке грузовых автомобилей с дизельными двигателями ситуация в 2010 г. также несколько улучшилась в результате роста инвестиций в обновление парка таких автомобилей, что тоже привело к некоторому увеличению спроса на палладий в этом секторе после значительного его снижения, отмечавшегося в 2009 г.

Производство легковых автомобилей в Китае в 2010 г. продолжало расти и составило, согласно оценке, 15,8 млн. шт., в результате чего страна стала крупнейшим в мире автомобильным рынком. Рост спроса на автомобили, в особенности малолитражные модели национального производства, обусловленный реализацией правительственных мер по стимулированию продаж (предоставление потребительских кредитов, скидки для сельских покупателей, снижение налогов на покупку автомобилей с двигателями менее 1,6 л), способствовал увеличению производства этой продукции и соответствующему расширению использования палладия в фильтрах-нейтрализаторах. В результате в КНР в 2010 г. отмечалось увеличение нетто-спроса на палладий со стороны автомобилестроения на 35% - до 27,4 т (при росте брутто-спроса примерно такими же темпами - до 28,9 т), тогда как в 2000 г. этот показатель не превышал 0,5 т. В 2010 г. в стране были введены более жесткие требования к составу выхлопных газов ("China 4"). Это способствовало повышению среднего удельного потребления палладия в производстве каталитических фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов и росту потребления этого металла в отрасли в целом.

Брутто-спрос на палладий в автомобилестроении в остальных странах и регионах мира в 2010 г., по оценке, увеличился почти на 27% - до 30 т. Наибольший прирост отмечался в России, Южной Корее, Индии и Бразилии. В целом в мире объем вторичного палладия, извлеченного из отработанных каталитических фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов автомобилей, в 2010 г,
по оценке, возрос на 37% - до 41 т с 30 т в 2009 г. Высокие цены на металл в первые 9 месяцев 2010 г. стимулировали расширение масштабов переработки лома каталитических систем. В ряде стран, в частности в западноевропейском регионе, продолжалось действие различных программ, направленных на расширение рынка вторичного сырья для автомобильной промышленности, что способствовало развитию тенденции к увеличению рециклирования палладия.

Второе место в мире среди основных сфер потребления палладия занимают электротехническая и электронная отрасли, на долю которых приходится около 14% суммарного мирового нетто-спроса на палладий. В условиях некоторого оживления в глобальной экономике спрос на палладий со стороны указанных отраслей в 2010 г. начал расти и составил 30,0 т, что почти на 10% выше уровня 2009 г. В электронной промышленности основной объем палладия используется в производстве многослойных керамических конденсаторов для бытовых электроприборов и устройств, выпуск которых в ведущих странах-продуцентах - КНР и Японии в 2010 г. заметно увеличился под влиянием роста продаж как на внутренних, так и на экспортных рынках. Спрос на палладий со стороны продуцентов этих товаров продолжал расти также ввиду необходимости пополнения израсходованных ранее складских запасов материалов, компонентов и готовых изделий. В других секторах электронной промышленности, например в сфере изготовления покрытий, в 2010 г. палладий продолжал успешно конкурировать с золотом вследствие сохранения благоприятного для палладия соотношения цен на эти металлы.

Глобальный нетто-спрос на палладий (на новый металл) со стороны ювелирной промышленности в 2010 г., по оценке "Johnson Matthey", упал почти на 23% - до 16,9 т. Основным потребителем палладия в рассматриваемой отрасли выступает Китай, где в 2010 г. под влиянием уменьшения розничных продаж палладиевых изделий в условиях снижения потребительского спроса из-за роста цен на подобные товары во многих регионах произошло сокращение их выпуска и соответствующее снижение нетто-спроса на палладий со стороны национальных продуцентов ювелирных изделий, который, по оценке, составил лишь 10,5 т по сравнению с 15,9 т в 2009 г., при этом несколько увеличилось использование ювелирного палладиевого лома. Аналогичные тенденции, хотя и в меньшем масштабе, были характерны в 2010 г. и для рынка палладиевых ювелирных изделий Японии, где нетто-спрос на данный металл уменьшился до 1,6 т с 1,9 т в 2009 г., а использование вторичного сырья увеличилось почти на 25% - до 0,8 т. Поскольку в Японии палладий используется в изготовлении ювелирных изделий не из чистого металла, а из сплавов с платиной и "белым золотом", высокий уровень цен на золото, повлекший рост цен на эти изделия, обусловил сокращение потребительского спроса на данную продукцию и снижение ее выпуска, что негативно сказалось на спросе на палладий в ювелирном производстве. В европейском регионе в 2010 г. отмечался рост спроса на палладий со стороны ювелирной промышленности - до 2,2 т по сравнению с 1,6 т в предыдущем году. В Северной Америке и других регионах ситуация в этой сфере оставалась стабильной.

Нетто-спрос на палладий в стоматологии в 2010 г. оценивался в 19,2 т, что на 2% ниже уровня предыдущего года. Основными регионами потребления палладия в этой сфере являются Япония и Северная Америка, на долю которых приходилось 88% суммарного мирового спроса в данной области. Некоторое снижение использования палладиевых сплавов, несмотря на их высокую конкурентоспособность по отношению к дорогостоящим золотосодержащим сплавам на фоне высоких цен на золото, было обусловлено продолжавшимся их вытеснением керамическими материалами. В результате спрос на палладий в стоматологии в Японии и Северной Америке уменьшился в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом на 2% - до 9 и 7,9 т соответственно, а в Европе - на 8% - до 1,9 т.

В химической промышленности мировой нетто-спрос на палладий в 2010 г., согласно оценке, возрос почти на 19% по сравнению с 2009 г. -до 12 т, в том числе в Китае - на 47% - до 3,4 т, в Европе - на 24% - до 3,3 т, в Северной Америке - на 30% -до 2 т. Это было связано с увеличением производства азотной кислоты, вызванным наращиванием выпуска азотных удобрений и взрывчатых веществ, в первую очередь в Северной Америке и Китае. В условиях оживления в глобальной экономике в 2010 г. отмечалось увеличение закупок палладия для выпуска терефталевой кислоты и винилацетатных мономеров, используемых в производстве полимерных материалов. Оживление инвестиций в строительство новых предприятий привело к росту использования палладия в изготовлении катализаторов, используемых в производстве пластмасс и красителей.

Инвестиционный нетто-спрос на палладий в 2010 г. возрос более чем на 7% - до 20,8 т, главным образом за счет Северной Америки, где отмечался скачок спроса в данной сфере в 8 раз - до 24,1 т в результате создания в США биржевых ETF-фондов; небольшие фонды такого рода были созданы в Японии (0,3 т). Однако в Европе наблюдалась противоположная тенденция: созданный в 2009 г. (в период относительно низких цен на палладий) металл из биржевых ETF-фондов, в первую очередь лондонских, в течение 2010 г. был распродан и выкуплен в периоды кратковременных колебаний цен в ходе спекулятивных операций. В итоге действий инвесторов на европейском рынке в 2010 г. появились 3,7 т палладия. Спрос на палладиевые монеты и небольшие слитки в Северной Америке в 2010 г. существенно уменьшился - примерно до 0,8 т.

Глобальный нетто-спрос на палладий в прочих сферах использования в 2010 г. повысился по сравнению с предыдущим годом на 14% - до 2,5 т. Важными направлениями применения палладия стали производство приборов для контроля за загрязнением окружающей среды, в особенности в европейских странах.

Динамика цен на палладий в 2010 г. характеризовалась развитием повышательной тенденции. Средняя цена палладия "Johnson Matthey" за первые 9 месяцев 2010 г. была вдвое выше, чем в тот же период предыдущего года, и составила 477 долл./унц.

Цены на палладий на "свободном" западноевропейском рынке выросли с 420 - 425 долл./унц. в начале января 2010 г. до 804 - 809 долл. 12 января 2011 г. и 820 - 825 долл. 19 января 2011 г.



Перспективы развития рынка палладия на 2011 г. в целом расцениваются экспертами как благоприятные. Ситуация на мировом рынке будет характеризоваться увеличением как производства, так и промышленного использования этого металла, что должно привести к примерной сбалансированности спроса и предложения в текущем году. Развитие мировой экономики в 2011 г. определяется разнонаправленными факторами. С одной стороны, после заметного оживления деловой активности в 2010 г. ожидается некоторое замедление темпов экономического роста, связанное с начавшимся повышением процентных ставок и завершением периода пополнения запасов во многих промышленных секторах, которое осуществлялось в 2010 г. Однако, по мнению экспертов, несмотря на более умеренный рост экономики в Европе и Северной Америке, ожидается значительное усиление активности в Китае и других развивающихся регионах, в результате чего может заметно возрасти спрос на палладий во многих сферах его потребления. В автомобилестроении в 2011 г. ситуация, по-видимому, будет оставаться напряженной, однако не исключен некоторый рост объемов производства. Ожидается повышение спроса на палладий в изготовлении каталитических фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов для бензиновых двигателей, главным образом, в Китае и других развивающихся странах. В Европе и Северной Америке в производстве автомобилей прогнозируется возобновление роста доли дизельных двигателей после временного ее уменьшения, что должно компенсировать сокращение использования палладия в каталитических системах для бензиновых двигателей. В 2011 г., кроме того, ожидается рост использования платино-палладиевых фильтров в новых моделях автомобилей, причем удельный расход палладия в таких комбинированных катализаторах будет также увеличиваться. Этому будет способствовать дальнейшее внедрение стандартов "Euro 5".

Прогнозируется также рост извлечения палладия из отработанных фильтров-нейтрализаторов старых автомобилей в условиях ожидаемого расширения продаж новых моделей.

В ювелирной промышленности в 2011 г. в целом ожидается некоторое ослабление спроса на палладий, несмотря на рост популярности палладиевых ювелирных сплавов в Европе, в первую очередь в Великобритании, где с 2010 г. палладий признан драгоценным металлом, изделия из которого официально маркируются соответствующей пробой. В то же время в Китае и других странах конкурентоспособность палладия на рынке ювелирных изделий, по всей видимости, понизится.

В 2011 г. прогнозируется некоторое оживление спроса на палладий со стороны электротехнической и электронной отраслей, а также химической промышленности, чему должно способствовать увеличение потребительского и индустриального спроса на продукцию этих производств, в первую очередь в Китае.
Согласно прогнозу, в 2011 г. мировые поставки палладия возрастут, причем некоторое увеличение отгрузок ожидается почти во всех странах-продуцентах. При этом производство палладия в Северной Америке и России, по-видимому, останется практически стабильным, а продажи палладия из ЮАР могут заметно увеличиться.

В этих условиях важным конъюнктурообразующим фактором на рассматриваемом рынке могут стать возможные продажи палладия из российского государственного резерва. Поскольку последние партии товара, поставленного из этого источника в Швейцарию в 2007 - 2008 гг., были реализованы в 2010 г., ожидаемая сбалансированность рынка может быть нарушена в случае отсутствия поступления российского металла из государственных запасов и на рынке может возникнуть некоторый дефицит палладия, особенно если в 2011 г. сохранится высокий спрос на палладий со стороны Китая, что обусловит развитие повышательной тенденции в динамике цен на металл.

По мнению экспертов, в ближайшие месяцы основными факторами, влияющими на ситуацию на мировом рынке палладия и определяющими динамику его цен, будут повышение инвестиционного спроса на металл, главным образом со стороны палладиевых ETF-фондов в Европе и США, и такие внешние факторы, как курс доллара, а также цены на золото, нефть и другие важные промышленные сырьевые товары.
Материалы "Johnson Matthey"

Выставки и конференции по рынку металлов и металлопродукции