Наиболее устойчиво оптимистичным сегментом сырьевого сектора в последние годы были металлы, связанные с энергетическим переходом, такие как медь, литий и редкоземельные элементы.
Но производители железной руды хотят, чтобы их продукция была добавлена в этот список.

Сильный рост спроса на сталь в Южной и Юго-Восточной Азии будет поддерживать высокий спрос на это сырье и более чем перевесит снижение производства в Китае и западном мире. Такое мнение было общепринятым на отраслевой встрече в Сингапуре на этой неделе.

Однако оптимизм производителей железной руды не разделили сторонники декарбонизации отрасли, и произошел сдвиг от представления о «зеленой» стали как о великой надежде из-за горького осознания того, что это будет чрезвычайно дорого.

В настоящее время правительствам не хватает воли для принятия законов, регулирования и стимулирования перехода от производства стали с использованием угля к использованию возобновляемых источников энергии.
Бычий настрой на рынке железной руды в значительной степени основан на прогнозах, согласно которым Индия увеличит производство стали с нынешних примерно 168 миллионов метрических тонн в год до примерно 400 миллионов тонн к 2035 году.

Индия является небольшим нетто-экспортером железной руды: согласно данным, собранным аналитиками Kpler, экспорт в 2025 году составил 28,62 миллиона тонн, а импорт — 13,87 миллиона тонн. Если Индия более чем удвоит производство стали в течение следующих 10 лет, ей почти наверняка придется увеличить импорт, поскольку ее отечественная промышленность не сможет добывать достаточное количество руды с достаточно высоким содержанием железа, чтобы это было экономически целесообразно.

Существует также оптимизм в отношении того, что страны Юго-Восточной Азии, такие как Вьетнам, Индонезия и Таиланд, будут наращивать мощности по производству стали по мере продолжения индустриализации их экономик, и это во многом будет зависеть от импорта железной руды.

Главный коммерческий директор Rio Tinto Болд Баатар заявил на Сингапурском форуме по железной руде и стали, что к 2035 году надвигается дефицит предложения железной руды в размере 650 миллионов тонн. Эта цифра учитывает новые рудники, такие как проект Симанду в Гвинее мощностью 120 миллионов тонн в год, который находится в процессе запуска.

Однако Rio ожидает, что темпы развития новых рудников не будут соответствовать потерям тонн по мере того, как рудники будут достигать конца своего срока службы.

Еще одним фактором, поддерживающим такие горнодобывающие компании, как Rio, которая является крупнейшим в мире производителем железной руды, является то, что большая часть новых мощностей по производству стали, строящихся в Азии, использует традиционный метод производства с использованием доменной печи и кислородно-конвертерного производства (BF-BOF).

Этот метод проверен и экономически эффективен, но также крайне загрязняет окружающую среду, поскольку основан на использовании металлургического угля. На производство стали приходится около 8% мировых выбросов углерода, поэтому декарбонизация жизненно важна для достижения климатических целей по нулевым выбросам к 2050 году.

Но хотя горнодобывающие и сталелитейные компании стремятся говорить о декарбонизации своих предприятий, в реальности они лишь стремятся к легкодостижимым результатам, планируя повысить эффективность и использовать железную руду более высокого качества.

Любые реальные усилия по существенному сокращению выбросов предполагают переход от угля к водороду в качестве восстановителя и возобновляемой электроэнергии в качестве источника энергии.
Но до сих пор на производство экологически чистой стали было выделено очень мало капитала.

Чжун Шаолян, заместитель генерального секретаря Всемир ной ассоциации производителей стали, заявил в среду на Сингапурском форуме по экологически чистой стали, что в поддержку производства экологически чистой стали было инвестировано всего $20 млрд.

Это привело к тому, что к 2030 году ожидается производство 70,8 миллионов тонн экологически чистой стали, большая часть которой будет сосредоточена в Европе.

Учитывая, что к 2030 году мировое производство стали, как ожидается, приблизится к 2 миллиардам тонн в год, запланированный объем производства экологически чистой стали составляет менее 4% от общего объема.
Проблема заключается в отсутствии глобального стандарта для экологически чистой стали, а углеродные налоги, такие как Механизм корректировки углеродных границ в Европе, недостаточно распространены, чтобы обеспечить существенный переход к экологически чистой стали.

Согласно данным Всемирной ассоциации производителей стали, представленным на этой неделе, текущая стоимость производства стали с использованием доменной печи и конвертера составляет около $400 за тонну.
Однако использование возобновляемого водорода и электроэнергии повышает стоимость до $500–$850 за тонну в зависимости от места производства.

Единственный способ сократить этот разрыв — это регулирование со стороны правительств в пользу экологически чистой стали, либо путем налогообложения более загрязняющих окружающую среду методов, либо путем субсидирования менее углеродоемкого производства.

Проблема в том, что в Азии, являющейся доминирующим производителем стали и двигателем будущего роста, практически нет свидетельств того, что это происходит.