Мировой рынок платины в 2008 году по данным "Johnson Matthey", характеризовался дефицитом поставок в 11,66 т. При этом нетто-спрос на металл снизился на 5% - до 197,49 т, а его предложение - на 9,5% - до 185,67 т.




Спрос. Крупнейшим регионом-потребителем платины является Европа. На второе место в мире по этому показателю в 2007 г. вышел Китай, опередив Японию, которая в настоящее время находится на третьем месте. Четвертую позицию занимает Северная Америка, однако в 2008 г. суммарный спрос на новую платину в этом регионе резко упал (на 40,4%).



Крупнейшим в мире отраслевым рынком сбыта платины является автомобильная промышленность, где этот металл используется для производства каталитических фильтров-нейтрализаторов выхлопных газов. В данной сфере потребления брутто-спрос на платину упал в 2008 г. на 8,2% - до 118,49 т главным образом ввиду сокращения выпуска автомобилей в Западной Европе и Северной Америке. Рост закупок металла в указанной сфере в прошлом году отмечался только в КНР. На уровень мирового спроса на платину в автомобилестроении, как и в других отраслях промышленности, негативное влияние оказал спад в глобальной экономике.

Наиболее значительное снижение спроса на платину со стороны продуцентов автомобильных каталитических систем отмечалось в 2008 г. в Северной Америке, где суммарный брутто-спрос на металл в данной сфере упал на 34,1% - до 17,42 т вследствие резкого сокращения производства легковых автомобилей в США и Канаде. В регионе снизился также выпуск мало- и среднетоннажных грузовиков, которые обычно оснащаются более крупными фильтрами-нейтрализаторами с повышенным содержанием драгоценных металлов.

В Европе в 2008 г. впервые наблюдалось снижение спроса на платину со стороны автомобилестроения - на 1,7% - до 62,82 т. Хотя в Восточной Европе выпуск автомобилей в прошлом году увеличился, в целом их региональное производство сократилось на 6% вследствие его уменьшения в Западной Европе на 1,1 млн. шт. Кроме того, дополнительное понижающее воздействие на уровень спроса на платину в указанной отрасли оказало уменьшение до 52% доли автомобилей с дизельными двигателями в суммарном выпуске пассажирских автомобилей в регионе.

В Японии в 2008 г. производство пассажирских автомобилей составило 9,9 млн. шт., лишь незначительно изменившись по сравнению с предыдущим годом, поскольку крупные автомобильные компании предпочитали сокращать их выпуск на зарубежных предприятиях, а не на заводах, расположенных в стране. Однако продолжающийся процесс перехода к использованию палладиевых многофункциональных каталитических систем в ущерб платиносодержащим привел в прошлом году к снижению спроса на платину со стороны японского автомобилестроения на 2,5% - до 18,50 т.

На китайском автомобильном рынке в 2008 г. был достигнут новый рекордный уровень продаж, неуклонный рост которых отмечался уже десятый год подряд. В результате спрос на платину в указанном секторе в стране увеличился в прошлом году на 5,7% - до 5,75 т. Хотя в 2008 г. темпы роста продаж снизились, в целом за прошлый год в КНР было продано более 5,3 млн. автомобилей (наибольшая их часть была изготовлена в стране), что на 6,4% больше, чем в 2007 г.

Многие автомобильные рынки в прочих регионах мира в 2008 г. характеризовались позитивными показателями. Производство росло в таких странах как Аргентина, Бразилия, Индия и Россия. Ввиду того, что почти везде наблюдается тенденция к введению более жестких экологических стандартов, во многих странах отмечается повышение спроса на платину в указанной сфере. Однако имеются и заметные исключения. В частности, в Республике Корея низкий уровень продаж на внутреннем рынке и сокращение экспорта в Европу автомобилей с дизельными двигателями вызвали падение спроса на платину. В результате суммарный спрос на платину со стороны автомобилестроения в прочих регионах мира сократился в прошлом году на 2,2%.

В 2008 г. в мире из отработанных автомобильных катализаторов было извлечено 31,41 т вторичной платины, что на 7,5% больше, чем в 2007 г.

В мировой ювелирной промышленности в 2008 г. нетто-спрос на платину упал на 6,2% - до 42,61 т. Рекордно высокие цены на металл, наблюдавшиеся в первой половине прошлого года, тормозили спрос и стимулировали расширение вторичной переработки платинового ювелирного лома в странах Азии. Во второй половине 2008 г. в результате снижения цен на платину резко возросли закупки платиновых ювелирных изделий в Китае, а в Европе и Северной Америке спад в экономике вызвал ограничение их продаж.

На европейском рынке нетто-спрос на платину в 2008 г. снизился на 2,5% - до 6,06 т. Высокие цены на металл и исключительная неустойчивость на рынке в первой половине прошлого года оказали негативное влияние на уровень продаж платиновых ювелирных изделий, причем их продуценты были вынуждены проводить переоценку своей продукции практически ежедневно, удерживая оптовых торговцев от накопления складских запасов товара.

В Великобритании потребление платины в прошлом году сократилось, несмотря на крепость крупного рынка достаточно дорогостоящих свадебных ювелирных изделий. Продажи других видов платиновых украшений уменьшились, поскольку потребители стали менее охотно осуществлять их покупки. В результате того, что спрос на платину на британском рынке снизился, в 2008 г. на первое место в Европе по ее потреблению в ювелирном секторе вышла Швейцария. Хотя высокие цены на металл привели к снижению спроса на ювелирные изделия, число выпущенных платиновых часов увеличилось до 29500 шт. с 18000 в 2007 г. К концу прошлого года даже этот сектор ощутил негативное влияние глобального финансово-экономического кризиса: количество заказов и объемы производства резко упали.

На японских розничных продажах платиновых ювелирных изделий в 2008 г. негативно сказались высокие цены на металл в начале прошлого года. В этих условиях, наблюдавшихся также на фоне спада в экономике страны, платиновые украшения стали менее привлекательны для многих потребителей.
В последние месяцы 2008 г., когда платина дешевела, некоторые японские продуценты и розничные торговцы могли снизить свои цены. Те, кто поступали таким образом, были вознаграждены быстро увеличившимися продажами, продемонстрировавшими восстановление потребительского спроса. Таким образом, брутто-спрос (сумма количества выпущенных в стране ювелирных изделий и любых изменений складских запасов металла внутри ювелирного рынка) остался в достаточной степени стабильным относительно 2007 г. и составил 16,64 т.

В Японии в 2008 г. отмечался рост вторичной переработки старых ювелирных изделий из платины. Когда в начале 2008 г. цены на металл в иенах приблизились к рекордному уровню, продажи и вторичная переработка старых изделий достигли экстремально крупных объемов (временами количество металла превышало требования отечественных ювелиров). Однако когда платина подешевела, продажи потребителями старых ювелирных изделий и масштабы их переработки резко сократились. Несмотря на это, извлечение платины из ювелирного лома в Японии выросло в 2008 г., по оценке "Johnson Matthey", до 14,93 т с 11,20 т в 2007 г. Притом, что вторичная переработка увеличилась, нетто-спрос на платину со стороны японских продуцентов ювелирных изделий снизился с 5,60 т в 2007 г. до 1,71 т в 2008 г.

В Северной Америке неудовлетворительное состояние экономики привело в 2008 г. к 11,4%-ному сокращению нетто-спроса на платину со стороны ювелирной промышленности (до 6,06 т). Несмотря на высокие цены металла, не наблюдалось значительных продаж старых платиновых украшений потребителями.

В первые 6 месяцев 2008 г. цены на платину были почти вдвое выше показателей соответствующих периодов предыдущего года, и ограниченные кредиты позволяли продуцентам ювелирных изделий и розничным торговцам закупать только вполовину меньше товара, чем раньше. Хотя падение цен на металл во второй половине 2008 г. снизило давление на североамериканский ювелирный рынок платины, это не сказывалось на ценах ювелирных изделий в розничной торговле вплоть до конца прошлого года, и закупки данного товара потребителями оставались невысокими.

На состояние ювелирного рынка Китая также оказали воздействие державшиеся в течение первой половины 2008 г. высокие цены на платину. Продуценты и розничные торговцы снижали уровень своих складских запасов товара, а потребители не могли или не хотели приобретать украшения. Брутто-закупки металла ювелирами за первые 6 месяцев прошлого года упали ниже уровня соответствующего периода 2007 г. При этом потребители, розничные торговцы и держатели запасов осуществляли крупномасштабную продажу старых изделий. Значительный приток вторичной платины на рынок способствовал тому, что нетто-закупки нового металла ювелирной отраслью снизились даже более резко, чем брутто-спрос.

Однако в середине 2008 г., когда платина стала дешеветь, ситуация на китайском рынке быстро изменилась. Поступления вторичного металла существенно сократились, а с августа продуценты ювелирных изделий начали повышать закупки нового металла с тем, чтобы выйти на уровень производства, достаточный для удовлетворения растущего спроса на их продукцию со стороны розничных торговцев. В последние месяцы 2008 г. китайские продуценты, держатели запасов и розничные торговцы воспользовались благоприятной возможностью для того, чтобы вновь пополнить исчерпавшиеся запасы металла и готовой продукции. В итоге во второй половине прошлого года значительно возрос объем закупок платины ювелирами на Шанхайской золотой бирже.

По оценке "Johnson Matthey", брутто-спрос на платину со стороны ювелирной промышленности Китая снизился в 2008 г. на 0,9% -до 32,97 т, при этом количество вторичного металла, использованного в указанной сфере, снизилось до 6,53 т с 9,02 т, имевших место в предыдущем году. В результате нетто-спрос на платину в данной отрасли увеличился в прошлом году на 9,0% - до 26,44 т.

В остальных регионах мира в 2008 г. нетто-спрос на платину со стороны ювелирной промышленности составил в сумме 2,18 т, снизившись по сравнению с 2007 г. на 0,16 т. В суммарном спросе этих стран растет доля, приходящаяся на Индию (для потребления на внутреннем рынке). Хотя потребление платины в этой стране остается невысоким, оно увеличивается, особенно на ряде ведущих рынков. В 2008 г. спрос на новый металл на внутреннем индийском рынке повысился до 0,62 т, что компенсирует снижение экспорта платиновых ювелирных изделий из страны в Северную Америку.

В химической промышленности мира спрос на платину в 2008 г. составил 13,28 т, что на 0,78 т меньше, чем в 2007 г. При этом на 0,16 т увеличился спрос со стороны продуцентов кремния, но снизились закупки металла предприятиями, выпускающими гетерогенные катализаторы.

В кремниевом секторе, где используются платиновые катализаторы, на уровень спроса на платину начали оказывать влияние меры, направленные на повышение экономичности производства. В целом в течение прошлого года спрос на металл здесь оставался высоким, но ряд продуцентов внедрили технологии, предусматривающие менее высокое удельное содержание платины в катализаторах, а некоторые из них даже рассматривают возможность перехода к бесплатиновым технологиям. В результате наличия таких тенденций в 2008 г. повышение спроса на платину в указанном секторе было невысоким. Хотя цены на металл снизились, а также наблюдался недостаток денежных средств для инвестиций в развитие новых технологий, доля катализаторов со сниженной концентрацией платины увеличивается, и спрос на этот металл в данном производстве в настоящее время, по-видимому, достиг своего максимального показателя и в дальнейшем будет уменьшаться.

В сфере изготовления катализаторов для других секторов химической отрасли спрос на платину снизился. В 2008 г. расширились мощности по производству таких соединений, как параксилол, во многих странах Азии, однако спрос на эти химикаты в конце прошлого года упал, и предприятия, выпускающие нефтехимические и полимерные товары, сокращали складские запасы своей продукции, производство которой резко снизилось, а потребности в платине при этом уменьшились. Кроме того, было отложено осуществление ряда новых проектов в рассматриваемой сфере, что в среднесрочной перспективе будет ограничивать спрос на платину в химической промышленности.

В 2008 г. повысился спрос на азотную кислоту, хотя темпы его роста были ниже, чем в предыдущем году, при этом спрос на платину для изготовления катализаторов, используемых в данном производстве, изменился незначительно по сравнению с 2007 г.

Нетто-закупки платины нефтеперерабатывающей промышленностью для изготовления катализаторов, применяемых при очистке сырой нефти, составили в 2008 г. 7,62 т, увеличившись по сравнению с 2007 г. на 1,24 т. Предприятия данной отрасли для максимального повышения их рентабельности обычно эксплуатируются в режиме высокой загрузки мощностей и имеют небольшие складские запасы.

Поскольку снижение спроса на нефть в 2008 г. было незначительным, оно оказало только умеренное воздействие на степень загруженности мощностей по очистке нефти.

В 2008 г. в отрасли отмечались новые инвестиции в развитие производства, при этом строились предприятия в Индии, Японии, а также странах Ближнего и Среднего Востока, что поддерживало спрос на платину в данной сфере. По-видимому, в более отдаленной перспективе европейское законодательство, касающееся использования следующего поколения биотоплива, будет стимулировать дальнейший рост спроса на платину со стороны нефтеперерабатывающей промышленности.

Мировой спрос на платину в электронной промышленности упал в 2008 г. на 11,8% - до 7,00 т, во многом за счет снижения нетто-закупок металла продуцентами жестких дисков для компьютеров. Со стороны производства других электронных компонентов спрос на платину также снизился.

Несмотря на трудную ситуацию на рынке в конце года, в целом в 2008 г. производство дисководов для жестких дисков повысилось. Увеличился также объем памяти таких дисков, обеспечиваемый большей ее плотностью - количеством информации, которое может запоминаться на единице площади жесткого диска. Это позволило продуцентам сохранить среднее значение числа дисков, приходящихся на один электронный прибор при улучшении его характеристик. В результате потребление платины увеличивалось такими же темпами, как и производство компьютеров.

Однако спрос на платину в указанной сфере в значительной степени колебался в течение 2008 г. В условиях быстрого замедления продаж потребительской электронной техники в IV квартале прошлого года ее производство также сократилось. В цепь поставок стали активно поступать товары из складских запасов - рассеивающие мишени, приводы жестких дисков и скомплектованные компьютеры.

В последние месяцы 2008 г. - начале 2009 г. сочетание таких факторов, как сокращение складских запасов и низкий уровень закупок потребителями, оказало существенное негативное влияние на масштабы приобретения платины продуцентами жестких дисков. Таким образом, спрос на нее упал, несмотря на увеличение суммарного веса металла, действительно содержащегося в жестких дисках, выпущенных в течение прошлого года.

Спрос на платину со стороны производства стекла снизился в 2008 г. на 2,49 т - до 12,13 т. Наибольшая часть спроса на металл в отрасли связана со строительством новых мощностей, но в результате снижения промышленного спроса на стекловолокно была отложена реализация целого ряда проектов сооружения новых заводов по его выпуску.

В Европе и Северной Америке ситуация со спросом на платину со стороны стекольной промышленности в 2008 г. вновь была неблагоприятной ввиду закрытия заводов, перемещения производственных мощностей в другие регионы и поступления на рынок платиносодержащего стекольного лома.

В Азии ситуация была значительно лучше, чем в Европе и Северной Америке, хотя и ухудшилась по сравнению с 2007 г. В КНР, несмотря на замедление роста экономики страны, спрос на стекловолокно повысился, и его продуценты вводили в эксплуатацию новые производственные мощности.

Мировой рынок плоскопанельных экранов телевизоров (жидкокристаллических и плазменных) в 2008 г. значительно расширился, и продуценты вводили новые мощности по выпуску данного товара в Японии и других азиатских странах. Однако закрытие ряда заводов по производству стекла для телевизионных электроннолучевых трубок в КНР внесло свой вклад в снижение спроса на платину в указанной сфере.

В прочих сферах потребления спрос на платину в целом увеличился в 2008 г. на 0,16 т и достиг 15,56 т. Повысился спрос на металл со стороны продуцентов биомедицинских компонентов и лопастей авиационных турбин. Однако в стоматологическом секторе его потребление снизилось. В Северной Америке в данной сфере платина применяется в качестве компонента стоматологических золотых сплавов, а рост цен на золото стимулировал переход к использованию других сплавов, которые не содержат платину.

Инвестиционный спрос на физическую платину увеличился в 2008 г. на 7,93 т - до 13,22 т. Японские инвесторы в прошлом году закупили 8,55 т платины в форме крупных слитков, тогда как в 2007 г. на этом рынке наблюдались деинвестиции в объеме 1,87 т. В начале 2008 г. активные продажи металла инвесторами продолжились, и в первые 6 месяцев прошлого года японский рынок платины характеризовался нетто-продажами платины инвесторами. Однако, когда в середине прошлого года металл подешевел, ситуация изменилась на противоположную.

В отличие от этого нетто-закупки металла через платиновые ETF-фонды в 2008 г. снизились почти вдвое - до 3,27 т, хотя этот период для данных фондов был первым полным календарным годом их функционирования. Инвестиционная деятельность лондонского фонда в течение прошлого года демонстрировала высокую степень корреляции с динамикой цен на металл. Инвесторы закупали значительное количество платины во время резкого роста цен. Однако когда металл дешевел, крупные объемы платины инвесторами продавались для получения наличной валюты. В швейцарском фонде инвестиционные потоки характеризовались существенно меньшей неустойчивостью.

Значительные колебания цен на платину также оказали воздействие на продажи платиновых монет, сделав этот рынок в 2008 г. весьма неустойчивым. Однако инвесторов и коллекционеров это не удерживало от приобретения данного объекта инвестиций, и ситуация с продажами платиновых монет "American Eagle" в течение года их чеканки была экстраординарной, в результате чего спрос на них достиг 1,24 т.

Поставки. В 2008 г. второй год подряд отмечалось снижение мировых поставок платины, в результате в прошлом году они составили, по данным "Johnson Matthey", 185,67 т, опустившись до уровня 2002 г. Поставки металла из ЮАР сократились в 2008 г. на 10,7% - до 140,88 т, а из России - более чем на 10% - до 25,50 т. В Северной Америке добыча платины осталась стабильной. Падение мирового производства металла было обусловлено не только снижением его цен во второй половине 2008 г., но и целым рядом производственных и прочих проблем.

В ЮАР перебои в снабжении электроэнергией, отмечавшиеся в начале прошлого года, вызвали состояние существенной неопределенности на рынке платины. Только по этой причине не было выпущено около 1,9 т металла. Кроме того, негативное влияние на уровень добычи платины в стране оказали неблагоприятные погодные условия в I квартале 2008 г., неспокойная ситуация в промышленности в целом, нехватка рабочей силы и многочисленные остановки эксплуатации предприятий по соображениям безопасности. Проблемы на плавильных заводах некоторых крупных южноафриканских компаний также внесли значительный вклад в снижение производства металла в 2008 г.

Крупнейший в ЮАР и в мире продуцент платины - группа "Anglo Platinum", испытывавшая в 2008 г. те же трудности, что и другие предприятия страны, снизила выпуск рафинированного металла в прошлом году на 4% - до 74,33 т. Тем не менее производство почти не изменилось бы по сравнению с 2007 г., если бы не ряд закрытий принадлежащих группе плавильных предприятий ("Polokwane" - в феврале и ноябре, "Waterval" - в мае и июне), в результате которых к концу года скопилось более 2,4 т неочищенной платины. Это количество металла должно быть прибавлено к объему производства рафинированной платины в 2009 г. Продажи платины группой "Anglo Platinum" в 2008 г. составили 69,04 т, что было существенно ниже ее выпуска. В итоге группа добавила к своим складским запасам около 5,28 т рафинированной платины.

Два крупнейших предприятия группы "Anglo Platinum" - "Rusten-burg" и "Amandelbult" в 2008 г. столкнулись с серьезными трудностями, вследствие чего последнее потеряло около 1,12 т платины в период остановки эксплуатации шахты "Turffontein" и 2,08 т из-за наводнения. Производство снизилось также на "BRPM", "Lebowa" и "Mototolo" (совместное предприятие с "Xstrata"), главным образом в виду нехватки рабочей силы и приостановок эксплуатации, связанных с проблемами безопасности. Однако частично эти потери компенсировались повышением выпуска платины на ряде менее крупных предприятий группы, таких как "Modikwa" и "Mogalakwena" (ранее - "PPRust").

Производство второго по величине южноафриканского продуцента платины - "Impala Platinum" снизилось в 2008 г. на 9% - до 30,60 т. Другая крупная платиновая компания страны - "Lonmin", пережив очень трудный год, сократила выпуск металла в 2008 г. на 14% - до 22,27 т, а его продажи - на 11% - до 22,02 т. Компания "Aquarius Platinum" выпустила 2,33 т платины в концентрате, что на 28% меньше, чем в предыдущем году.

Поставки платины из России в 2008 г. снизились на 10,4% ввиду сокращения производства как на "Норильском никеле", так и на аллювиальных месторождениях, расположенных на востоке страны. По оценке "Johnson Matthey", выпуск платины "Норильским никелем" снизился в прошлом году до 19,66 т с 22,61 т в 2007 г.

Продажи платины, поступившей с российских аллювиальных месторождений, по оценке, составили в 2008 г. 5,91 т, что близко к уровню 2007 г. На Амуре переход к разработке более широкой зоны позволил несколько увеличить выпуск платины - примерно до 3,73 т. При этом производство металла на корякском аллювиальном месторождении немного снизилось по сравнению с предыдущим годом, а на Урале осталось практически стабильным и составило около 0,47 т.

Объем поставок платины из Северной Америки в 2008 г. не изменился по сравнению с 2007 г. и равнялся 10,11 т. При этом на предприятиях компаний "North American Palladium" (Канада) и "Stillwater" (США) производство снизилось, а суммарный выпуск платины на никелевых рудниках в районе Садбери (Канада, пров. Онтарио) повысился.

Производство платины компанией "North American Palladium" упало в прошлом году до 0,50 т с 0,75 т в 2007 г. "Stillwater" сократила выпуск этого металла в 2008 г. на 7,2% - до 3,58 т.

В Зимбабве, несмотря на политический кризис в стране и спад в экономике, два платиновых рудника в 2008 г. продемонстрировали позитивные результаты, сохранив и даже немного повысив по сравнению с 2007 г. добычу платины (с 9,02 до 9,17 т). Платиновые предприятия страны продвинулись также в реализации программы расширения производственных мощностей. Хотя в ноябре прошлого года в условиях снижения цен на металл была остановлена эксплуатация открытого карьера "Zimplats", потеря объемов производства за счет его закрытия была компенсирована поступлением руды с нового подземного рудника.

Цены. В течение 2007 г. цены на платину неуклонно поднимались, чему способствовали такие факторы, как низкий курс доллара и высокие цены на товары. Повышательная динамика среднемесячных цен на платину сохранилась и в I квартале 2008 г. Во II квартале указанные показатели оставались относительно стабильными, однако во второй половине прошлого года они в основном резко снижались. В 2008 г. динамика среднемесячных цен на платину на лондонском рынке была следующей (долл./унц.):