Азиатский рынок стали в III квартале 2026 года продолжит испытывать давление из-за сезонного снижения спроса, вызванного периодом муссонов, а также усиления торговых ограничений на мировом рынке. Дополнительное давление ожидается и на рынок металлолома, где спрос сдерживают высокие цены на электроэнергию, слабые продажи арматуры и конкуренция со стороны более дешевого внутреннего лома. Такие выводы содержатся в обзоре S&P Global Energy.

Падение спроса совпало с усилением торговых барьеров

По оценке аналитиков, сезонное замедление строительной активности в странах Азии совпало с дальнейшим ужесточением мер торговой защиты на ключевых экспортных рынках.
Среди наиболее значимых факторов:
• вступление 1 июля в силу нового режима импортных квот на стальную продукцию в Европейском союзе;
• начало антидемпингового расследования в Индии в отношении импорта горячекатаного плоского проката (HRC) из Китая, Японии и России.

Кроме того, участники рынка внимательно следят за развитием ситуации вокруг отношений между США и Ираном. Возобновление экспорта иранской стальной заготовки и слябов может усилить конкуренцию с китайскими поставщиками полуфабрикатов на мировом рынке.

Цены на горячекатаный прокат останутся под давлением

По прогнозу S&P Global, в III квартале цены на горячекатаный рулон (HRC) в Азии сохранят нисходящее давление, поскольку слабый спрос продолжает перевешивать ограниченное сокращение предложения.
Несмотря на то что ряд металлургических предприятий провинции Хэбэй в июле сократил производство из-за роста стоимости кокса, рынок считает влияние этого фактора ограниченным. Запасы стали вновь увеличиваются после нескольких месяцев сокращения, что свидетельствует о сохранении превышения предложения над потреблением.
Во второй половине II квартала покупатели с Ближнего Востока начали осторожно возвращаться на рынок, однако нестабильное перемирие между США и Ираном продолжало ограничивать активность закупок.
По данным Platts (S&P Global), во II квартале было зафиксировано шесть сделок по поставкам HRC из Индии и Китая в Турцию и ОАЭ, тогда как в I квартале их было только три. Участники рынка связывают этот рост с временным улучшением настроений после объявления режима прекращения огня.

В то же время производители из Индии и Индонезии смогли вернуть часть своей доли рынка во Вьетнаме благодаря слабому внутреннему спросу и сокращению возможностей экспорта в Европу и страны Ближнего Востока.
Однако после первоначального роста цены индийского и индонезийского HRC начали снижаться вслед за ослаблением внутреннего спроса и увеличением объемов спотовых поставок во Вьетнам.

Аналитики отмечают, что котировки Platts SAE1006 CFR Southeast Asia, отражающие преимущественно стоимость индийского и индонезийского HRC после введения Вьетнамом антидемпинговых пошлин на китайскую продукцию, демонстрировали более высокую волатильность, чем индекс FOB China.

По словам директора по аналитике металлургической отрасли S&P Global Energy CERA Пола Бартоломью, во II квартале китайский рынок HRC находился под давлением слабого спотового спроса, тогда как рынки Юго-Восточной Азии временно поддерживались ожиданиями роста экспорта на Ближний Восток.
Дополнительное давление на региональный рынок может оказать ввод новых сталеплавильных мощностей в Индии. По мнению участников рынка, индийские производители будут активнее переориентировать экспорт в страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока после сокращения импортных квот в ЕС.

Экспорт китайской заготовки столкнется с ростом конкуренции

По оценкам рынка, в III квартале экспортные цены на китайскую стальную заготовку также останутся под давлением.
Во II квартале Китай смог существенно увеличить экспорт благодаря отсутствию поставок из Ирана, который ранее являлся одним из крупнейших поставщиков заготовки в Таиланд и Индонезию.
Согласно данным таможенной службы Китая, за период март–май экспорт заготовки вырос на 42% в годовом выражении — до 3,85 млн тонн. При этом поставки в Таиланд и Индонезию увеличились на 80,4%, достигнув примерно 901 тыс. тонн.

Рост мировых цен на энергоносители поддержал стоимость стали, а геополитическая неопределенность заставила покупателей заранее формировать запасы.

Как отметил представитель одного из металлургических предприятий Малайзии, в марте и апреле многие клиенты закупали двухмесячные объемы продукции в течение одного месяца, опасаясь дальнейшего роста цен.
Максимального значения экспортные цены достигли в мае. 14 мая агентство Platts оценило стоимость заготовки 3SP 150 мм FOB Китай в $481 за тонну — это самый высокий уровень с начала публикации данного индекса в феврале 2025 года.

Однако с конца июня ситуация изменилась: сезон дождей в странах Юго-Восточной Азии и снижение спроса внутри Китая привели к сокращению потребления готового проката и ослаблению интереса к закупкам заготовки. Дополнительное давление оказывают высокие складские запасы и низкие темпы продаж.
Участники рынка также отмечают, что покупатели занимают выжидательную позицию, ожидая снижения цен на энергоносители и большей определенности в отношении ситуации вокруг Ирана.
По мнению тайских трейдеров, иранские поставщики продолжают искать покупателей, однако пока не готовы подтверждать сроки поставок.

Рынок металлолома также ожидает слабый III квартал

Негативные настроения сохраняются и на рынке металлолома.
Во II квартале индекс Platts HMS 1/2 (80:20) CFR Тайвань снизился с $363 за тонну (19 мая) до $339 за тонну (30 июня), потеряв $24 за тонну.

По мнению участников рынка, летом спрос на лом традиционно снижается из-за:
• высоких тарифов на электроэнергию;
• сезона муссонов;
• сокращения строительной активности.
Во многих странах региона металлургические предприятия в этот период проводят плановые ремонты или сокращают загрузку мощностей.

Во Вьетнаме ожидается сохранение слабого спроса как минимум до сентября–октября. Дополнительным фактором остается медленное восстановление рынка частного жилищного строительства.
На Тайване импортный лом испытывает давление со стороны более дешевого внутреннего сырья, а спрос на стальную заготовку остается низким из-за увеличившегося ценового разрыва между заготовкой и ломом и слабых продаж арматуры.

Вместе с тем ряд участников рынка не ожидает резкого падения цен на металлолом. Поддержку котировкам могут оказать сравнительно высокие внутренние цены на лом в Японии, а также сохраняющийся устойчивый спрос со стороны Бангладеш, который остается одним из наиболее активных покупателей в регионе.