Минимущества не хочет дивидендов от ММК
Новости Аналитика и цены Металлоторговля Доска объявлений Подписка Реклама
08.12.2003
Минимущества не хочет дивидендов от ММК
Счетная палата дважды предлагала Минимуществу и Правительству РФ способ, как увеличить дивиденды по госпакетам акций. Чиновники пока глухи к предложениям аудиторов


Спецаукцион по продаже 23,76% обыкновенных акций ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК), находящихся в государственной собственности, состоится только в феврале 2004 г. По крайней мере, так говорят в РФФИ. Но даже если так и будет, то государство может повторить ошибку, допущенную при приватизации НГК «Славнефть», и не получить дивиденды от деятельности компании за год, который предшествовал продаже. Во многом это связано с тем, что Минимущества любит продавать элитные части госсобственности под Новый год, тогда как решения о выплате дивидендов принимаются только летом следующего года. В связи с этим аудиторы Счетной палаты (СП) предложили предварять продажи госпакетов акций эффективных предприятий внеочередными собраниями, на которых бы принимались решения о выплате промежуточных дивидендов. Чиновники пока глухи к предложениям аудиторов.

Претензии аудиторов к деятельности Минимущества вполне обоснованы. По результатам проверки эффективности приватизации НГК «Славнефть» СП установила, что «государство потеряло дивиденды компании за 2002 г.». Из 9,8 млрд руб. чистой прибыли, полученной компанией в 2002 г., государство не получило ни копейки, поскольку продало 74,95% акций компании в декабре. Упущенные доходы федерального бюджета, по мнению аудиторов, составили как минимум 2 млрд руб. Новые владельцы компании – ТНК и «Сибнефть» – только в 2003 г. получат от «Славнефти» 14,4 млрд руб. в виде промежуточных дивидендов, 9,8 млрд руб. из которых как раз составит чистая прибыль за 2002 г. В результате они компенсируют почти 25% средств, потраченных на покупку компании, менее чем за год. Чтобы избежать потери в доходах федерального бюджета, аудиторы СП предлагают предварять продажи госпакетов акций эффективных предприятий внеочередными собраниями, на которых бы принимались решения о выплате промежуточных дивидендов.

Предложенный Счетной палатой способ увеличения доходов от госпакетов акций не нов даже для российской действительности. Аналогичные действия, например, предприняли акционеры НК «ЮКОС» и «Сибнефть», прежде чем объединить компании. Акционеры ЮКОСа получили почти 2 млрд долл. дивидендов от деятельности компании за 9 месяцев 2003 г., а «Сибнефти» – 230,6 млн долл. В Минимуществе, правда, предпочитают иные способы получения дивидендов и преимущественно от компаний, в которых государство является мажоритарным собственником (владеет более 50% обыкновенных акций). По логике Минимущества, крупнейшие компании («Газпром», АЛРОСА, «Аэрофлот» и пр.) должны перестать финансировать свои капитальные вложения из собственных средств (чистой прибыли), перейдя на заемный капитал. В таком случае, например, федеральный бюджет мог бы получить в перспективе от нефтепроводной монополии «Транснефть» 697,2 млн долл. (при этом в 2002 году государство получило от этой компании только 84,3 млн долл.). Впрочем, инициатива Минимущества, не найдя поддержки ни в правительстве, ни у менеджмента компаний, была отправлена на доработку.

Особую актуальность предложение аудиторов приобретает в преддверии спецаукциона по продаже 23,76% обыкновенных акций ММК. Его проведения ожидают в ближайшее время, хотя в РФФИ придерживаются другого мнения. «В соответствии с российским законодательством объявление об аукционе должно быть напечатано в бюллетене «Реформа», чего еще не произошло, – заявил RBC daily пресс-секретарь РФФИ Владимир Зеленцов. – После публикации потенциальным претендентам дается время (45 дней), чтобы они могли принять решение о своем участии в приватизации. Поэтому, если объявление об аукционе будет опубликовано в декабре 2003 г., сам аукцион состоится только в феврале 2004 г.». По его словам, у Минимущества еще есть время, чтобы провести собрание с требованием выплаты промежуточных дивидендов или даже заложить эти средства в начальную аукционную цену. Впрочем, второе предположение г-на Зеленцова крайне маловероятно. Как сообщили RBC daily в ООО «Росэкспертиза», которое оценивало госпакет акций НГК «Славнефть», Минимущества никогда не выставляло дополнительных требований к оценке акций, выставляемых на продажу. Поэтому при оценке стоимости госпакета акций НГК «Славнефть» потенциальный размер неполученных дивидендов не был включен в начальную аукционную цену. В «Центре профессиональной оценки», который определяет стоимость госпакета ММК, отказались давать комментарии.

Между тем за 9 месяцев 2003 г. чистая прибыль ММК по РСБУ составила 15,56 млрд руб. (за 9 месяцев 2002 г. – 4,08 млрд руб.). Еще более отрадная картина по МСФО. Чистая прибыль меткомбината за 6 месяцев 2003 г. достигла 307 млн долл. (против 12 млн долл. убытка годом ранее). Столь прекрасные показатели, несомненно, могли бы способствовать росту дивидендных выплат, а значит – увеличить доходы федерального бюджета, что и предлагает сделать Счетная палата. Ни в Минимуществе, ни на ММК комментариев на предложение СП получить не удалось. Однако аналитики считают, что инициатива аудиторов вполне разумная. «Другие металлургические компании выплачивают промежуточные дивиденды за 2003 г., например «Северсталь» [150 млн долл.], благодаря высоким ценам на металл и благоприятной конъюнктуре рынка, – заявил RBC daily аналитик Банка ЗЕНИТ Сергей Суверов. – Государству дополнительные доходы в госбюджет не помешают, как и одному из основных совладельцев комбината – Виктору Рашникову». По оценке г-на Суверова, размер промежуточных дивидендов мог бы составить 20 млн долл. Аудиторы Счетной палаты называют иные цифры – 1 млрд руб., причем только в госказну. Остается только дождаться того, что Минимущества станет расторопнее следить за выгодой государства.


Владислав Серегин
RBC-daily

Выставки и конференции по рынку металлов и металлопродукции